如果以太醚跌至1,800美元以下，Makerdao上的两只以太鲸有被清算的风险。这些鲸鱼是从Defi贷款方案中借了数百万美元的数百万美元，并承诺将ETH作为抵押，现在由于以太持续下降而受到压力。

根据Lookonchain和阿卡姆情报局，他们俩都聚焦了这种情况，鲸鱼的总和为1.25,603，价值2.38亿美元。一位从Makerdao借来了价值超过7500万美元的DAI，使用60,810 ETH，价值1.1亿美元作为抵押品。

但是，鲸鱼的清算阈值设定为1,793美元，这引起了人们对ETH价格急剧下降的担忧。阿卡姆情报人员指出，鲸鱼已经不活动了三个星期，进一步证明了担忧。

同时，另一鲸在贷款平台上还借用了超过6800万的DAI，将64,792.7 ETH的ETH投入了1.22亿美元的抵押品。他们的清算价格定为1,787美元。

有趣的是，第二鲸在3月11日避免了清算，通过还清部分债务。但是，ETH价值的持续下降意味着它们现在再次处于危险之中，许多人正在观察接下来会发生的事情。

以太坊斗争看起来会继续持续，因为Defi感到影响

这些鲸鱼的斗争突出了ETH价格下跌对违规部门的影响。由于ETH是分散金融活动的交易的主要加密货币，其下降对该行业产生了重大影响。

自从12月达到其4,000美元的高峰以来，ETH一直在挣扎。即使其他主要加密货币在2025年初记录了收益时，令牌也显示出未来挑战的迹象。但是，在过去的几周中，它的斗争已经达到了新的水平，价值跌至2,000美元以下。现在下降了45％。

凭借其性能，Defi协议的TVL也大大减少了。每defill数据，以太坊Defi TVL从年初的660亿美元降至500亿美元。

在网络上的十大协议中，只有Aave和Sky（以前是Makerdao）在过去一个月中看到了TVL的增加。所有其他协议，包括Lido，Eigenlayer，Ethena，Uniswap和Pendle，都看到TVL下降了5％至37％。

同时，ETH斗争并不是独一无二的。由于美国通货膨胀数据的增加和特朗普总统关税，使国家的经济前景恶化。但是，与其他资产相比，其跌倒程度是一个异常值，并且长期期望并不好得多。

大多数分析师都指出，令牌可能会面临未来的更多问题，彭博声称开发人员正在离开，较小的竞争对手正在加入其中。加密风险资本家奎因·汤普森还将以太坊价值主张描述为一项投资”死的”，指出交易活动，费用和用户增长的下降。他指出，该项目仍然是网络的实用性，但不作为投资。

城堡岛风险合作伙伴尼克·卡特也同意，指出令牌和第2层网络的扩散杀死了ETH。

他说：

“这首要原因是L1的贪婪Eth L2S虹吸价值，而社会共识是过多的代币创造是A-OK。ETH被埋葬在自己的代币的雪崩中。死于自己的手。”

然而，许多相信对以太坊的任何关注都不应仅仅放在主网上，而应该放在整个生态系统上，包括L2S。汤普森反对生态系统增长并没有为ETH增值，因为其他令牌和实体正在获得大部分价值。

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