- 从历史上看
- 系绳储备生长中的停顿表明稳定而不是增加购买力
这全球M2，包括货币市场基金在内的货币供应分类，是指美国，中国和欧元区等主要经济体的货币供应。
在最近的一份报告中，有人指出，全球M2货币供应在2025年进行了抛物线比特币[BTC] 正在合并。
从历史上看，这种差异不会持续很长时间。因此，比特币有机会欣赏。
另一方面，美国发起的贸易战使投资者的信心抑制了信心。中国报复34％关税4月2日，紧张局势加深了紧张局势，也影响了加密货币市场。
评估比特币的看跌论点
最近几天，比特币斑点ETF较弱。由于正在进行的贸易战而导致的悲观宏观经济前景是这里的一个因素。
在过去的两个星期中，贝莱德斑点ETF IBIT（Ishares Bitcoin Trust ETF）在过去的两个星期中看到了一些流入，但是最近大多数其他产品都目睹了销售压力。这概述了看跌的短期情绪。
在这种看跌的背景中，Crypto Analytics公司的首席执行官兼联合创始人CryptoQuant表示“牛周期已经结束”。
BTC公牛周期结束了吗？
在在X上发布（以前为Twitter），他解释了已实现的帽子的概念，以支持这一论点。
资产的市值是通过将其循环供应量乘以当前的市场价格来计算的。
相比之下，实现的CAP根据上次移动的每个硬币的价值来衡量比特币市值。这为流入比特币市场的资本提供了更准确的看法。
分析师使用365天的移动平均值（MA）进行了市值和实现的上限，以计算三角洲增长的365天MA。
该度量标准的下降信号幅度升起的上限与市值下降，这是自2024年11月至12月以来观察到的这一趋势。
Ki Young Ju强调，资本流入未能推动价格上涨表明熊市。在分析时，三角洲增长MA为负，与熊市条件保持一致。
在比特币先前的6.9万美元及其随后的下降之后的比特币之前，在2021年12月发生了类似的情况。 JU还预测，短期集会不太可能，这一看跌阶段可能会持续六个月。
根据已实现的CAP数据，另一个熊市的发作似乎是可能的。同时，另一方面，Tether [USDT]的交易所在最近几个月停止了其增长。
反对这些观点，前面提到的全球M2的上升指出，市场上的购买力上升。
系绳储备增长放缓伴随着先前的市场顶级。
这里的数据表明，可能正在进行另一个熊市，但必须指出的是，通常没有一个通常的周期顶部指标达到反映了上一个周期的过热水平。
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