在比特币杂志最近的视频采访中，里德学院的哲学与人文学科教授特洛伊·克罗斯（Troy Cross）深入研究了他最新的《比特币杂志》杂志“矿业问题”的话题，标题为“为什么比特币采矿的未来被分发出来”。观看完整的讨论。

在访谈中，特洛伊探索了比特币采矿中的集中载体，并为哈希拉特的权力下放提出了令人信服的论点。尽管规模经济已引起了大型采矿业务，但他强调了对分发采矿能力的关键和潜在的经济性，并为比特币基础设施的未来提供了见解。

以下文章在比特币杂志“采矿问题”中介绍。  接收您的副本。

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简介

当唐纳德·特朗普（Donald Trump）说他希望所有剩下的比特币“在美国制造！！！”比特币机欢呼。采矿很好，对吗？我们希望它发生在这里！实际上，美国正朝着统治整个行业的途径。仅公开上市的美国矿工将造成29％的比特币哈希雷特（Bitcoin Hashrate） - 这一比例似乎只在增长。 Riot Platforms研究副总裁Pierre Rochard预测，到2028年，美国矿工将生产60％的哈希雷特。

但是，老实说：在美国集中大多数比特币采矿，尤其是在大型公共矿工中（与每间卧室的残酷矿工相对），这是一个可怕的主意。如果大多数矿工居住在一个国家，尤其是一个像美国这样的富裕和强大的国家，那么矿工行为将不仅受到萨托什（Satoshi）精心设计的激励措施的驱使，而且还受到任何政权的政治异想天开的态度。如果特朗普得到了他想要的话，那么比特币的未来，因为非国家的钱将面临风险。

在接下来的内容中，我概述了通过对矿工的监管对比特币的攻击。然后，我审查了在少数公司控制下将比特币采矿推向美国大型数据中心的激励结构。最后，我认为比特币采矿的未来与最近的过去不像。我认为，比特币采矿将恢复到更接近早期的分布，那里的矿工像节点本身一样丰富和地理上分散。 

我还认为，尽管比特币对“哈希战争”的热情充满热情，尽管政治胸怀，但民族国家实际上对未来没有任何国家主导比特币采矿的未来有兴趣。这种“非义务动态”将比特币与其他技术（包括武器）区分开来，在这里，在竞争中，占主导地位的驱动国家的回报首先挑战市场。但是，随着比特币开采，主导地位正在损失。当民族国家开始理解这种非常独特的游戏理论时，他们将有助于捍卫矿工的集中度。

攻击

如果美国拥有大部分哈希拉特，那么如何攻击比特币？

通过财政部的一项指令，美国政府可以命令矿工将某些地址（例如朝鲜或伊朗）进行黑名单。政府还可以禁止矿工在锁链上建造有禁区的锁上，即，所有矿工都将被禁止将一个块添加到一个链条中，该连锁店包含较早的街区进行了审查的交易。大型美国矿工 - 上市公司 - 然后别无选择，只能遵守法律。高管不想入狱。

更重要的是，即使是美国以外的矿工，或者美国境内的私人矿工选择违反法律也必须进行审查。为什么？如果一位流氓矿工将禁止的交易陷入了一个街区，那么守法的矿工将不得不给孤儿，直接建在较早的政府批准的街区上。孤儿将意味着流氓矿工自己的奖励，他们的共同交易也将是孤儿，这使矿工一无所有。

接下来会发生的事情对我来说尚不清楚，但没有任何结果是理想的。我们会有某种叉子。新叉可以使用其他算法，使所有现有的ASIC与新链不相容。另外，叉子可以保留现有的算法，但手动从已知的坏演员中手动使块无效。任何一种选择都会让我们拥有符合政府的比特币和不合规的比特币，而符合政府的叉子将运行原始代码。

当我听到比特币者讨论这些情况时，他们通常会说每个人都会抛弃“政府硬币”，然后购买“自由硬币”。但这真的会发生吗？也许我们，读者比特币杂志，寻求自由的人和Cypherpunk类型将把审查的叉比特币倒入新的自由变体中。但是我怀疑贝莱德（BlackRock），二十千章，忠诚度和华尔街其他地区是否会效仿。因此，这两个叉子的相对经济价值，尤其是未来的五到十年，对我来说远远不明显。即使不合规的比特币要生存并保留其经济价值的大部分，它也会在经济和哲学上被削弱。 

现在考虑相同的攻击方案，但使用良好的哈希拉特（Hashrate）。假设美国矿工仅占哈希拉特的25％。假设美国政府部队矿工在黑名单的地址，更糟的是，孤儿任何新的街区都包含带有黑名单地址的交易。这仍然很糟糕。但是，在美国法律范围之外的75％的矿工将继续包括不合规的交易，因此最重的连锁店仍将包括非规定的块。如果在这种分布式挖掘方案中有叉子，那么符合政府兼容的比特币将不得不抛弃并放弃社会共识的工作证明。 

这仍然是一个黑暗的场景。美国的托管服务可能被迫支持新的合规比特币，这至少会在一段时间内构成经济威胁，对真正的比特币。但是，如果采矿网络一直存在于美国境外，并且拥有大部分的哈希底层，那么这似乎比美国选择比特币，而不是美国选择比特币。

比特币采矿如何最终进入美国大型数据中心？

比特币采矿的演变是规模经济的案例研究。 

让回到开始。我们认为，矿工的独特功能 - 将交易收集到街区，做工作证明并将其障碍物发布到网络上 - 都是Satoshi关于Nodes所做的工作的一部分。没有独特的“矿工”；每个节点都可以通过单击按钮开采。因此，在那些早期，采矿与节点本身一样分散。

但是CPU开采很快就通过图形卡和FPGA上的采矿来迅速流离失所，然后从2013年开始，ASIC。多年来，采矿一直是节点上的残留选择，直到2016年比特币核心最终放弃了假装，并将其完全在软件版本的0.13.0中删除。一旦采矿恢复了自己的生命，除了节点运行，使用自己的专业设备和专业知识，它开始扩展。这是完全可以预见的。

在国家的财富，亚当·史密斯（Adam Smith）描述了一家只有10个人，每天只生产48,000针，每位员工全部每天最多可以制作1张别针。通过专门研究针料制作过程的一个阶段，为每个子任务开发工具，并依次将其努力结合起来，员工与劳动力相同的销售量却更多。考虑到这一点的一种方法是，一家已经生产48,000的工厂已经沉入了设备和技能的工厂，将生产成本提高的成本可以忽略不计；它只需要稍微增加劳动力和材料即可。但是对于每天生产一个别针的人来说，在生产中增加一个别针的边际成本。

采矿曾经从CPU中释放出来，具有许多功能，可以像在销售工厂中制作大头针一样，使自己发挥作用的效率。 ASIC是专门的工具，例如制造机器。数据中心也为这些ASIC的特殊功率密度和冷却需求而设计。同样，与一个地下室的开采相比，在多兆瓦商业设施中采矿的开采将相同的固定成本扩展到更多的采矿单元。矿工遇到的相对规模不相关费用的一些示例包括：

• 电力专业知识

• 动力设备

• 控制系统专业知识

• ASIC维修专业知识

• 冷却专业知识

• 冷却设施

• 法律专业知识

• 财务专业知识

在更大的运营中，不仅固定成本被大量产生的机器吸收，而且还获得了与供应商和劳动力的议价能力。从一个地下室扩展到当地的商业公园，一个人的电力价格更高。从办公室公园的存在扩展到大型中心，人们开始雇用权力专家，他们与电力供应商签订了复杂的合同，并在财务上对冲价格变动。只要雇用维修专家就可以找到失败的ASIC并在现场修复，就可以将一台机器分解成本多，每次修理事件的成本多于每次维修事件，只要操作规模足够大。与ASIC制造商打交道时，定价相对于订单的规模。主要玩家可以通过更艰难的讨价还价，挤压较小的矿工，例如沃尔玛（Walmart），通过谈判较低的商品价格来挤压大街商店。 

规模经济不应令任何人感到惊讶，因为它们在一定程度上适用于几乎所有制造商品。大小的好处自然解释了13年前我在地下室的图形卡所做的事情到今天接近1 GW的设施。 

但这就是为什么采矿扩大规模的原因，而不是为什么它集中在美国和大型上市公司中的原因。要了解后者需要注意两个因素。第一个是扩展的另一种好处：融资。大型上市公司可以通过稀释其股票或发行债券来筹集现金。这些筹款机制都无法提供给小型矿工。的确，他们可以借用，但与一家大型公司相同，而美国拥有世界上最深的资本市场。其次，美国具有“法治”，这是一个相对稳定的法律制度，降低了该州将抓住采矿行动或监管机构将任意停止行动的风险。

在过去几年中，将采矿推向美国的另一个功能是电力基础设施的可用性。在中国禁止比特币开采之后，几乎可以用任何ASIC挖掘世界上任何地方的任何地方。但是，当美国制造业出口到中国时，美国拥有可用的电力基础设施，其中的大部分是在锈带中。美国在西得克萨斯州也拥有丰富的权力，搁浅的风和太阳能受到补贴的激励，但与东德克萨斯州和全国其他地区的相互联系不足。在中国禁令之后，矿工迅速占据了未充分利用的铁锈基础设施，并利用了丰富的权力和廉价土地来在西得克萨斯州建造数据中心。

筹集和部署大量资金的能力是一个惊人的优势，并且具有固定的比特币采矿固定的全球奖励。有了市场的大量资金，最大的公共比特币矿工能够确保最新，最有效，最有力的ASIC，并协商最佳的电力合同，聘请固件和软件上的最佳专家，等等。这不仅使较小的矿工处于不利地位，而且大型矿工可以大大提高全球哈希拉底盐，这推动了困难。当比特币的价格下跌时，由于已经部署了债务的ASIC车队，对于没有规模优势的矿工来说，利润率几乎没有。即使是破产中的公共矿工也可以在重组期间继续运行大量机器机器，在驾驶法律体系时驱逐了较小的竞争对手。

因此，采矿从业余爱好者的规模发展到吉瓦瓦量表，因此在美国定居。采矿是一项残酷竞争的商品业务，规模所提供的效率被证明是决定性的，尤其是在债务和稀释资金的情况下。

为什么要分发采矿并再次进行小规模

就像有经济体规模，也有不经济规模，单位生产成本实际上随着特定点的尺寸而增加。例如，很明显，为什么不仅有一个巨大的食品工厂可以每顿饭为世界上的每个人喂食。是的，工厂生产的食品有效，见证了过去一个世纪的平均农场规模 - 但也有限制。必须将新鲜食材运送到工厂，然后将最终产品运送给消费者。食品工厂的投入和产出都是易腐烂和沉重的。往返单个工厂的运输成本将是高昂的，与更新鲜食品的更多本地市场相比，质量将受到损失。类似的因素解释了为什么锯木厂和造纸厂在森林附近，以及为什么装瓶植物在淡水附近。

但是，运输比特币的价格无需花费：这是在比特币区块链本身上进行分类帐条目的简单问题，这仅需几秒钟。尽管我喜欢吹牛关于开采我们的手工波特兰比特币，但实际上，没有比特币的当地风味取决于它的位置。所有比特币在定性上都是相同的。这是全球比特币生产应该集中到制作比特币的最佳地点的更多原因。

将所有采矿集中到单个工厂中只有一个问题：比特币采矿是能源密集的。实际上，它已经使用了世界上超过1％的电力。电力是采矿比特币的主要运营成本，通常代表80％的运营费用。而且与比特币不同，电力运行不佳。一点也不。实际上，电力很像立即灭亡的食物，需要昂贵的专门基础设施才能运输。对于电力，基础设施是电线，变压器，变电站等 - 电网的所有元素。

运输电力实际上是电力成本的大部分。我们所说的“发电”通常是电力总成本的少数，其中还包括“传输和分销”费用。尽管随着太阳能电池板的技术和制造效率的进步，发电成本继续下降，但电网投资只会变得越来越昂贵。因此，将全球电力运送到单个比特币工厂是没有意义的。取而代之的是，比特币工厂应坐在一代地点，可以完全避免传输和分配成本，然后免费从这些站点运送比特币。实际上，这已经在发生。它称将您的比特币矿物放在仪表后面。

矿业公司将发挥差异：固件，池，冷却系统，财务，权力专业知识，管理团队。但是，从他们所做的事情的核心中，几乎没有什么可以将不同的矿业公司彼此分开：该产品是相同的，没有发货的费用，并且他们使用完全相同的机器（ASICS）将电力转换为比特币。电力成本的差异在很大程度上决定了哪些矿工将存活，哪些将无法生存。在长时间的价格停滞时期，甚至稳定上升，只有那些拥有最便宜的电力的公司才能运营。 

因此，对未来矿工的全球分配的大师论点如下。首先，根据设计，比特币采矿被驱动到世界上最便宜的能源。其次，廉价的能源分布在世界各地，也“在仪表后面”。因此，第三，采矿将在地理上分布，也将在仪表后面。

为了争论，想象一下唐纳德·特朗普（Donald Trump）的愿望是批准的，所有采矿都在美国，采矿处于平衡状态，即采矿利润率非常紧张。如果有人发现世界其他地方的权力比普通美国矿工便宜，并且在那里部署ASIC，Hashrate将会增加，一些美国矿工（费用最高的矿工）将倒闭。这个过程将重复，直到开采仅发生在世界上最便宜的能源上。

廉价能源采取不同的形式：中东和俄罗斯的天然气；肯尼亚和巴拉圭的水电项目；澳大利亚，摩洛哥和德克萨斯州的太阳能。能量的原因是自然已经分发了。雨水变化（即河流）无处不在。化石燃料沉积无处不在。风吹到处。太阳几乎无处不在。

实际上，全球能源的分布在某种程度上是由地球周围的太阳路径保证的。由于阳光最明亮，因此它的能量势必会被太阳能系统浪费，因为功率基础设施从未为峰值产生设计。我预测，将来，大部分哈希底层将遵循太阳路径，机器在此期间使用过量的太阳能过度电阻，或者，如果它们年龄较大且原本是无利可图的，则仅在该系统产生比电网需求更多的电力的短暂时期内打开。

上面的大师论点可以稍作修改，以得出有关采矿未来的其他结论。我还认为，例如，小规模的廉价功率丰富，并且在真正的规模（100兆瓦+）上具有有限的廉价功率。因此，如果比特币采矿继续增长，小规模采矿将带来回报，而随着大规模廉价电力来源消失，巨型胺的趋势将逆转。

要了解为什么廉价的电力主要存在于小规模上，我们可以逐案。例如，我们可以看一下为什么火炬 - 气体废物以分布式的小规模方式发生，以及为什么太阳能逆变器尺寸过大，从而导致整个系统上的电源被夹住。但是我宁愿考虑更广泛的原则。我们拥有廉价的大规模功率的地方，这是一个巨大的错误。例如，错误可能是建造一个没有人真正需要的大坝或核电站。大错误的数量有限：它们很昂贵！法定愚蠢有限制。 

较小规模的供求不匹配将更加普遍，其他所有等同。例如，如果在石油井中的天然气生产足够大，那么建造一条管道将其运出是有意义的；如果相对较小，则建造管道并将其搁浅将是没有意义的。同样，垃圾填埋场。最大的垃圾填埋场有发电机，并与网格连接，但较小的垃圾填埋场通常无法收集甲烷，更不用说用它发电并将电力供电到网格。奶牛场也是如此。

此外，比特币不是能源密集型计算的唯一形式。如果有大量廉价的能源，其他形式的计算将占用那里的住所，并且对电价的敏感性降低，它们将超出比特币矿工。至少目前，这些其他形式不像比特币那样缩小。随之而来的是，在Supercheap上开采的日子被编号。另一方面，如果您是通过在远离管道的荒凉的，风吹响的油片上缓解耀斑气体来挖掘比特币，那么几乎没有人会在您所在的位置进行AI推断，几乎没有人会超过您。如果您要在过度配置的房屋太阳能上开采，也是如此。小规模的能源浪费对竞争对手的吸引力要少得多，但可用于比特币矿工。采矿可以缩小足够的缩小，以达到这些能源的缝隙，而其他类型的能源消费者则不能。

以上论点的另一个版本是关于废热的分布式需求进行的。进入比特币矿工的所有电能都是保守的，并将矿工作为低级热量。有了这些废物，矿工正在加热温室，村庄和浴室。但是通常可以通过少量机器部署来满足加热需求。一个或两个可以加热房屋或游泳池。然而，使用废热代替电加热可以改善采矿的整体经济学。其他情况相同，销售热量的矿工比不出售热量的矿工更有利可图。因此，这是另一个论点，即采矿将是全球分布和较小的规模：对热量的需求是全球分布的 - 尽管在远东和南部，并且规模非常有限。

正如我所说，我相信比特币采矿将被驱逐到世界上最便宜的能源。但这是只有比特币的价格缓慢上涨的趋势。在一个积极进取的牛市（我们已经看到了几个），比特币矿工将在任何可以插入机器的地方使用任何可用的能量。如果比特币的价格火箭到500,000美元，我所有的车型都被破坏了。但是在这种看涨的情况下，采矿也变得全球分布，这次不是因为最便宜电源是分发的，但因为可用的电源分布。比特币的$ 500,000意味着所有ASIC都在任何权力上都可以盈利，而且仅美国就没有基础设施来应对这种需求震惊，即使它愿意也是如此。因此，比特币将以任何一种方式分发。

还值得注意的是，高利润时间是短暂的，因为ASIC的生产总是会追赶利润，逐渐降低利润率。因此，从长远来看，比特币矿工的分布仍将取决于世界最便宜的能源的分布。 

为了使我的论点起作用不经济规模必须超过经济体上面列出的规模。为了确定这两个的平衡，只需深入研究每种采矿业务的电子表格，这在这里是不合适的。

可以说，我相信，如果电力成本的差异足够好，那么它就会超过其他一切。但是我不能假装在这里提供了类似证明的东西。这些是广泛的中风；更好的细节仍然是读者的练习。

地缘政治

到目前为止，我已经考虑了矿工激励措施，而没有考虑民族国家。我们知道，正如有些国家正在购买比特币一样，其他国家也用其能源资源开采比特币。民族国家的激励措施独立于Satoshi所考虑的任何事情。例如，伊朗可能会开采比特币以使其石油获利，因为制裁使在公开市场上出售它是不可能的，或者无论如何都昂贵。俄罗斯可能出于类似的原因而挖掘。这样的民族国家行为者可以相对于矿工支付自己的权力而“亏本”，因为民族国家的能源成本由纳税人补贴。反过来，他们的开采又可以使其对其他所有人的盈利降低，并将盈利的矿工倒闭。

但是，我不认为民族国家采矿最终会集中力量。从事事情的看来，俄罗斯和伊朗的采矿实际上对比特币是有益的，因为它检查了美国上市公司的开采进步，而美国上市公司的开采范围使他们缩小了。此外，如果某些民族国家开始产生不成比例的哈希酯，而比特币是全球经济的重要组成部分，我希望其他具有比特币成功息息相关的民族国家，甚至是大型比特币持有人，也将开始蒙上一部分，以便保持损失，以保持开采分散。 

这里的游戏理论不是直观的。比特币不是统治的竞争，而是一款游戏，当没有人统治时，每个人都会赢得比赛，而当任何人统治时，每个人都会失去。对于几乎世界上世界上所有其他技术或武器系统，最好的策略是实现全球优势。因此，我们看到了在电池技术，芯片制造，无人机，AI等中占主导地位的竞赛。这被称为外交政策中的“修昔底德陷阱”，因为它决定了对竞争对手的抢先攻击：奖励是巨大的，因为首先获得了巨大的攻击，而损失是不可估量的。

但是，如果您主导比特币采矿，那对比特币采矿不利，因此对比特币不利，因此对您不利。随着比特币采矿集中在一个国家中，每个人都认为对比特币中立的攻击的可能性是其价值主张的核心。例如，俄罗斯可能会持有比特币以避免美国冻结其储备，就像美国在入侵乌克兰时对俄罗斯菲亚特储备所做的那样。但是，如果采矿集中在美国，俄罗斯不相信美国财政部不会将其地址列入黑名单。因此，如果俄罗斯看到这种威胁产生，俄罗斯将把其比特币倒入其他资产。美国的矿工会看到他们在其他矿工中取得优势的统治地位，他们的盖帽奖励份额会上升，但是随着比特币本身的价格下降，其块奖励的价值将下降。那么，其他事情平等，美国的矿工不希望俄罗斯人停止采矿并抛弃其比特币。美国矿工不应该以这种方式“获胜”。而且，如果比特币是美国经济中足够有意义的一部分，那么美国本身不应该希望其矿工获胜。相反，如果任何国家都在占主导地位，我们应该期望那些对包括民族国家在内的比特币投资的人足够挖掘以防止自己的投资损失。

比特币的人应该希望美国能够挖掘出足够的比特币，包括包括本身在内的任何国家都将其大部分挖掘出来。竞选集会上的一个可怕的口号，它并没有像“哈希战争”那样捕捉到想象力。但是作为比特币，这是唯一应该有的理性偏好。 

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