美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三在芝加哥警告说，美国中央银行可能被迫陷入必须做出艰难，可能痛苦的决定的情况。

当美联储试图应对唐纳德·特朗普（Donald Trump）升级贸易战的经济压力时，警告发出。

鲍威尔补充说，美联储将继续独立执行其职责，强调其独立性“是法律问题”。

他还拒绝了华尔街所说的“美联储”的概念，并重申，美联储准备通过“如果需要”的掉期交易线向外国中央银行提供美元流动性。

鲍威尔的工作现在变得越来越困难

美联储有两个工作 - 控制通货膨胀，并确保劳动力市场保持强劲。鲍威尔说，这两个目标现在有碰撞的风险。他说：“我们可能会发现自己的双重目标是紧张的挑战。”

这意味着，如果价格由于关税而不断上涨，并且就业市场同时变得疲软，那么美联储可能会在与通货膨胀或储蓄工作中陷入困境。它不能一次同时做。没有事情的发展。

鲍威尔说，如果美联储被迫做出反应，他们将首先考虑到通货膨胀率与2％的目标有多远。然后，他们将研究劳动力市场的糟糕。最后，他们将估计任何一个恢复正常的人可能需要多长时间。

“我们将考虑经济与每个目标的距离，以及可能会弥补这些差距的可能不同的时间范围，”鲍威尔说。他还明确表示，由于贸易政策的不可预测，现在没有急于改变利率。

鲍威尔说：“正如芝加哥弗里斯·布勒（Chicagoan Ferris Bueller）曾经指出的那样，‘生活快速移动’。” “暂时，在考虑对我们的政策立场的任何调整之前，我们有能力等待更明确的情况。”

鲍威尔说，即使关税引起短期通货膨胀，美联储的主要重点是确保人们不会开始期望通货膨胀率保持较高。中央银行认为，与通货膨胀本身相比，通货膨胀期望可能会造成更多的损害。

如果企业和家庭认为价格会一直上涨多年，那么它们将相应地采取行动 - 提高价格，推动更高的工资，撤回投资。该链反应是美联储开始之前停止的。

通货膨胀在2021年已经[激增]。但是，在美联储在2022年和2023年急剧上升后，通货膨胀率下降。到2月，通货膨胀率下降到约2.5％，低于2022年的7％以上。鲍威尔警告说，新的关税可能会消除这些收益。

他还暗示，如果美联储两个目标发生冲突，那么优先考虑价格稳定。鲍威尔说，美联储将试图在抵抗通货膨胀和支持劳动力市场之间找到平衡，但补充说：“没有价格稳定，我们将无法达到使所有美国人受益的强大劳动力市场状况的长期。”

他将美联储的情况与足球守门员进行了比较，猜测哪种方法可以潜入点球。这是一个分裂的决定，弄错了。他说，美联储必须决定是处理通货膨胀还是增长放缓，完全知道解决一个人可能会破坏另一个。

在11月的一次新闻发布会上，鲍威尔被问及如果美联储同时面临着上升的通货膨胀和停滞的经济，该怎么办。他拒绝确切地说中央银行的回应。 

鲍威尔说：“整个计划不是散步，因此我们不必处理它。”然后，他承认了一个真正的问题：“当然，这是一件非常困难的事情，因为您对利率所做的任何事情都会伤害一方或另一方，无论是通货膨胀的要求还是就业任务。”

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