美国总统特朗普限制移民的努力正值美国劳动力市场面临岌岌可危的时刻，这威胁着扼杀一个关键的增长引擎，而此时关税也可能拖累经济活动。

继新冠疫情后激增至前所未有的水平后，上个月非法移民的过境基本停止。随着特朗普政府加大突袭力度、鼓励非法移民“自行离境”以及采取措施限制合法移民，预计打击力度将进一步加大。

经济学家表示，这些行动将减少就业创造并加剧通胀，并放大政府贸易政策（正在加剧衰退担忧）的预期后果。自2020年以来加入劳动力大军的550万移民（包括非法和合法移民）帮助美国劳动力市场反弹，并为近年来经济增长提供了动力。目前的限制措施和大规模驱逐的威胁，可能会使这一趋势脱轨。

Fitch Ratings美国经济研究主管Olu Sonola表示：“人口增长助推了经济增长，这一点非常明确，但特朗普正在拿走它。”劳动力放缓与大幅提高的关税对经济增长的拖累相结合，描绘了美国2025年更疲弱的增长前景和更高的通胀图景。”

根据高盛集团的数据，移民减少将使每月新增就业岗位的速度在2025年底前放缓至8万个，而去年平均速度为16.8万个。摩根士丹利和达拉斯联储的经济学家表示，放缓也将抑制经济增长，并对工资乃至最终的价格构成上行压力。

移民更有可能缓解一些长期劳动力短缺的行业就业，包括建筑、食品加工和儿童保育，这也是商业领袖普遍呼吁增加合法移民的部分原因。美联储官员认为，移民帮助缓解了疫情后的劳动力市场压力，美联储主席鲍威尔上周表示，近年来高流入的移民助推了经济增长。

但移民涌入使联邦和地方政府不堪重负，导致当时的总统拜登上去年签署了一项行政命令，限制了寻求庇护的选择。特朗普则走得更远，利用反移民情绪帮助他重回白宫，他要求数百万移民向联邦政府登记，并试图撤销外国工人的临时合法身份。然而，其中许多举措目前正面临法律挑战。

白宫表示，其限制移民的举措将有利于国家。发言人Kush Desai在一份声明中说，“大规模驱逐暴力恐怖分子和犯罪非法外国人对我们的经济和社会无疑是净积极的。”

移民不仅被认为促进了就业增长，也被视为通过填补空缺岗位（尤其是薪酬较低的岗位）来缓解整体经济中的工资压力的一种方式。随着关税可能导致物价压力再度抬头，可用劳动力减少可能会使美联储官员更难实现他们长期追求的将通胀降回2%的目标。

安永高级经济学家Lydia Boussour表示：“移民是劳动力市场再平衡的重要驱动力，有助于缓解过度工资增长和通胀。因此，移民减少可能会重新引发通胀压力。”

诚然，大多数经济学家和美联储官员表示，劳动力市场状况良好。虽然移民放缓本身可能构成威胁，但伴随而来的是劳动力需求的下降，鲍威尔上周表示，这有助于控制失业率。他表示，从长远来看，供需因素之间的平衡意味着移民对通胀的影响有限。

随着劳动力老龄化，限制移民也存在长期影响。无党派研究机构国会预算办公室估计，如果没有移民，美国人口最早在未来十年就会开始萎缩。

国际移民组织总干事、前拜登政府移民问题顾问Amy Pope表示：“将会有一个时候，对劳动力的竞争将越来越激烈。” 她说，未能认识到这一点的经济体“将处于明显的劣势”。