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宏观必看图表:黄金即将结束最后的爆发?(2025/4/21)
货币探险家
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资深研究
04-22 02:01
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金银比破百,历史上这种极端失衡发生后,都带来了怎样的交易机会?
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1. 白银资金面

耐人寻味的是:尽管白银近期触及30美元多年新高,最新资金流却显示ETF持续净流出(红色柱状图)。这非但不是利空,反而是强烈看涨信号——聪明资金正在绕过白银ETF,直接抢购实物白银。

2. 白银市场规模

分析师: 下方对比图表清晰呈现了白银市场与其他主要资产类别的规模差距。如图所示,相比其他资产类别,整个白银市场的规模简直微不足道。而这正是白银的爆发性潜力所在:当黄金启动上涨行情时,白银的涨幅往往呈几何级放大

3. 金银比

金银比100:1的临界点被触发,过去25年间,如此极端的失衡仅出现过两次。而每一次,在随后的贵金属牛市中,白银涨幅都达到黄金的3-5倍:

2010年,金银比触及70:1峰值时,白银在14个月内从15美元飙升至48美元(涨幅223%),同期黄金仅上涨45%; 2020年金银比冲高至124:1后,白银翻倍上涨,黄金涨幅为31%。

4. 美指

彭博美元现货指数(BBDXY)跌至2024年1月以来新低。该指数与美元指数相关性高达99%,在过去70天内累计下跌7.87%,创15年来同期第二大跌幅、且跌势仍在延续。需特别关注的是,2023年1月的低点源于俄乌冲突(2022年4月)爆发后资金涌入美元避险造成的基数效应。本轮下跌已使美元进入超卖区间。

5. 技术形态

分析师:观察下图,可以看到杯柄形态的轮动正在全面展开:标普500达成目标,达到顶峰;而黄金即将结束最后的爆发.......一旦这一切完成,衰退即将到来。

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