与两年前相比，美国银行正在进入潜在的经济衰退，更强大的资产负债表，更紧密的信用标准以及对金融地雷的接触更少。

这种意外的力量并不是由于针对当前的经济灾难的明智计划所致。它影响了2023年初的混乱情况，当时硅谷银行，签名银行和其他一些人崩溃，并迫使整个银行业清洁房屋。

根据对于彭博社来说，这种自我保护浪潮现在正在帮助银行应对关税和波动市场所创造的更加混乱的环境。

引发2023年危机的原因是，在美联储在2022年提高利率之后，政府债券造成了未实现的损失。投资者失去了信心，存款逃离了更高的替代品，例如货币市场资金。

这次运行并没有因为贷款不良而发生 - 这是因为人们不想将钱留在银行中，而债券几乎一无所获。

与2008年的崩溃不同，该问题是次级贷款，杠杆率太多，2023年的解决方案令人惊讶地低调。大多数银行都在等待。随着他们在大流行期间购买的超低收益证券开始成熟，这些纸质损失开始缩水。

这种被动策略为银行带来了时间和空间，以在更高的回报率上进行再投资。 PNC Financial Services Group Inc.在其第一季度报告中表示，其债券和掉期投资组合的24％将在2026年底之前成熟。这将使其未实现的损失减少17亿美元。那不是很小的变化。

银行收紧贷款，然后返回进攻

在清理过程中，银行不仅坐在他们的手上。他们还以信用抨击刹车。美联储高级贷款官员的意见调查证实，银行在2022年和2023年以与2000年代初期和最后一次衰退相匹配的贷款规则。

虽然企业和消费者都难以获得贷款，但是那些确实表现更好的贷款。 Ally Financial Inc.上周表示，其2023年贷款的表现优于2022年的贷款，而2024年的贷款看起来更好。

这种防御姿势现在已经变成了谨慎的乐观情绪。随着唐纳德·特朗普（Donald Trump）回到白宫，监管机构转向较低的资本需求，贷方感到更加自由行，可以进行进攻。

银行现在正在积极回购自己的股票。 PNC高管告诉投资者，这“一个很好的假设”，他们将加快回购的速度。

Truist Financial Corp.仅在4月就已经与整个Q1回购总数相匹配。摩根大通公司（JPMorgan Chase＆Co。）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）说经济衰退将是购买更多股票的好时机。

利率波动提供新的获利方式

利率的不确定性并不是吓到银行的，这为他们提供了搬家的空间。如果由于关税驱动的通货膨胀或对美国经济的疑问，长期利率保持较高，则银行可以将资本归档到更高薪水的资产中。

这增加了未来的利润。但是，如果是美联储切割比率迟早，银行可能会从存款所支付的费用与从贷款中获得的收益之间的更大差异。利润率扩大。

较低的利率还将通过提高书本上仍在旧的低收益债券的市场价值来缓解未实现的损失。无论哪种方式，这都是胜利。还有更多上行空间。如果制造业开始迁回美国，将会有新的贷款机会。

银行可以为美国工厂提供营运资金，以填补减少与中国贸易所留下的空白。从长远来看，如果公司认为全球贸易流量正在永久变化，那意味着更多的新设施贷款。

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