- GRAYSCALE GBTC产生的年收入比所有其他美国BTC ETF的总和。
- 但是，自2024年1月的ETF转换以来，GBTC BTC已下降了约70％。
尽管是最昂贵的灰度比特币[BTC]Trust ETF（GBTC）超过了美国其他地区BTC ETF的总收入。
在X（以前是Twitter）帖子中，ETF商店的Nate Geraci突出显示该GBTC的隐含收入为2.68亿美元，而其他11种产品的合并收藏合并为2.11亿美元。
“在Spot BTC ETF启动后将近16个月，GBTC仍比所有其他ETF组合的$$$$$……甚至没有接近。”
GBTC优势背后的是什么？
在2024年1月首次亮相后，Grayscale GBTC看到了与投资者飞行到较便宜的替代方案相关的分析师，例如BlackRock Ishares BTC ETF。
在首次亮相之前，GBTC持有约619,000 BTC。 16个月后，GBTC持有量下降到191,000 BTC，管理资产下降了近70％（AUM）。
如Geraci数据所示，GBTC的最高费用为1.5％，而其余产品的平均成本为0.15％-0.94％。然而，GBTC占据了整体年收入。
根据彭博ETF分析师Eric Balchunas的说法，GBTC 1.5％的费用为经过考虑的在传统ETF市场中的平均水平。
但是，其他分析师指出，由于改用更便宜的替代方案的税收影响，大多数投资者都被捕获在GBTC中。丹尼尔·塞米尔（Daniel Sempere），商业教练，陈述,
“我想付出资本收益来转让GBTC要比支付额外费用更痛苦。”
简而言之，高费用和圈养的税收影响促进了GBTC的收益。但是，对ETF的实物赎回的预期批准会影响GBTC护城河吗？
根据专家的说法，实物赎回，使用BTC代替现金，将降低税收负担，尤其是对于大型投资者而言。尽管有税收征收税收优惠，但坐在大规模未实现的收益的个人投资者仍将面临资本利得税。
也就是说，GBTC在AUM阵线中排名第三，为178亿美元。贝莱德iShares BTC ETF以548亿美元的价格领先AUM名单，其次是Fidelity FBTC，为180亿美元。
在第二季度2025年的低迷之后，BTC ETF看到了续签要求四月份，流入率高达30亿美元。
这使BTC的回收率提高到94,000美元，比一年低至74.5k的年份增长了26％。在短期内，$ 92K的范围低支持和$ 10万美元的高架中距离阻力是关键水平。
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