即使就业市场减慢，美国美联储也不会很快向系统注入更多的流动性。

官员们说，与唐纳德·特朗普总统的新关税相关的通货膨胀风险太大了，无法忽略，他们并没有急于做出决定以来他们自2022年以来与通货膨胀作斗争的工作。

据彭博社报道，美联储计划保持利率稳定，并没有提供削减保险，以帮助市场征收特朗普关税的影响。官员们说，他们想防止价格长期飙升，除非失业率迅速跳跃，否则他们不会搬家。他们还告诉华尔街，将他们付诸行动要花费的不仅仅是金融市场的恐慌。

美联储在关税重塑通货膨胀前景时持有地面

明尼阿波利斯美联储主席尼尔·卡什卡里（Neel Kashkari）周三表示，关税使税率降低更加难以证明。 Kashkari说：“因关税而改变联邦资金利率的障碍有所增加。” “即使面对经济趋势和潜在的失业率，降低利率的标准也更高。”

同时，主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在周五向记者重申，他们并不着急，他们正在仔细观察特朗普关税的行动如何发挥作用。他没有尽快承诺任何政策变更。鲍威尔说：“我们需要拭目以待，看看这是如何开始进行的，然后才能开始进行这些调整。”

特朗普宣布4月2日的新进口征税后，市场做出了迅速的反应。但是在星期三，他从其中一些退缩。他取消了对几个贸易伙伴的互惠关税的计划。尽管如此，他还是将中国商品的关税提高到125％，使总体贸易压力很高。彭博经济学说，即使有这些回滚，美国的平均关税也从27％下降到24％。仍然很高。

领导克利夫兰美联储的贝丝·哈马克（Beth Hammack）说，他们正在保持耐心。在面试 她说：“星期三，我们确实需要看到事情要去的地方，这是我们真正的积极选择。”她还说：“我宁愿拭目以待，朝着正确的方向移动，也不愿朝着错误的方向移动。”

包括圣路易斯美联储总统阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）和美联储州长阿德里亚娜·库格勒（Adriana Kugler）的官员说，美联储必须将重点放在通货膨胀上。他们俩都说劳动力市场目前看起来还不错，这为他们提供了等待的空间。他们正在关注失业的跃升，但他们还没有看到。

周四发布的新通货膨胀数字显示，上个月的价格冷却。根据劳工统计局的数据，美联储的核心通货膨胀量量降至一年中的2.8％。但是即使下降，美联储也不会改变其计划。他们预计新的关税将不断提高价格。

如果没有重大的就业市场崩溃，美联储就不会降低费率

LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家Derek Tang表示，降低税率可能根本没有到来。他说：“长期通货膨胀的预期非常稳定。问题是，当您有价格冲击时，它们可以保持稳定的时间。”

在对流行后通货膨胀[激增]的缓慢反应之后，官员们说，他们不想再次弄乱它。通货膨胀率在2022年达到7.2％。现在截至2月的一年中，通货膨胀率下降到2.5％，但仍高于美联储2％的目标。

野村（Nomura）的经济学家杰里米·施瓦茨（Jeremy Schwartz）表示，迫使美联储采取行动将需要重大失业。他说：“这很可能需要广泛的裁员，在失业福利的文件中提高了急剧的举动，而失业者则更加积极地增加了失业。”

施瓦茨说，也许有一个削减可能在12月进行，但即使这也是如此。他说：“通货膨胀不仅过高，而且数年以来一直超过目标，而且它将与他们反对。” “在这种背景下切割确实有可能将通货膨胀恢复到目标。”

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