美国财政部将变成一个宏观叙事，并有可能影响加密市场。美国财政拍卖可能会导致2025年创纪录的供应，对所有其他市场产生影响。 

根据计划的拍卖。在2025年，预测的财政部设备可能达到$ 31T，包括再融资和新的排放。美国债券市场的巨大规模将在2025年邀请其对国际金融的影响。 

记录的发行与为美国国家债务高峰$ 36.21T的服务相吻合。预计在美国国库券中将发行$ 31T的$ 31T占预计美国GDP的109％。债务也相当于M2广泛货币供应的140％。 

1/超过$ 31T的财政部供应预计在2025年

2025年，美国财政部市场上的巨大融资压力隐约可见，预计拍卖预计将超过31T（包括再融资）。该供应的规模将需要密切关注市场。pic.twitter.com/fZqpBnKWt0

- Binance Research（@binanceresearch）2025年4月18日

那些债务与GDP和M2的近记录比率表示今年国库拍卖的杰出效果。 Binance Research的重点是潜在的外国需求，因为大约30％的拍卖人士捐给了外国买家。 

随着美国在经济和地缘政治中的作用改变，外国需求组成部分将是债券市场的大知名度。 

高产可能会阻碍加密市场

加密市场在M2增长的历史时期表现出积极的反应。但是，对于投资者来说，在此规模上发行债务是一个新的挑战。 

创纪录的发行可能会导致收益率提高，这对于寻求无风险资产的买家具有吸引力。尽管加密具有更高的增长潜力和意外的集会，但债券产量可以帮助抵消一些不确定性。 

但是，收益太多会导致美联储打印更多的钱，这对于高风险资产来说是个好消息。迄今为止，比特币（BTC）在利率主要低时进行了最大的集会。 

Binance Research将加密货币视为最终风险资产，通常与固定收益工具相反。密切关注债券市场的失控收益率，尤其是在最近的股市崩溃之后。在最坏的情况下，加密货币可能会面临另一个全球金融危机，并将其作用作为价值存储或作为投机的来源。 

美国国库债务令牌化扩大到$ 5.9B

美国财政部债务是加密市场的关键组成部分之一。在过去的一年中，债务令牌化迅速扩大，总共$ 5.EAB. 

令牌化的债务支持资产支持和算法稳定的债务作为可靠的资产。收益也是收益的主要来源系绳Inc. USDT的发行人。 

由于RWA代币持有人的数量大量，因此较高的收益率可能会成为加密货币市场的净净值。高收益和记录可用拍卖可能是加密公司锁定其一些收益并从较高收益率中受益的机会。 

加密市场通常依靠短期账单和票据。目前，加密项目避免了长期债券，旨在制定更敏捷的收益策略。

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